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Perché gli investimenti noiosi sono spesso i migliori
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4 insegnamenti semplici ma efficaci troppo spesso ignorati dalla maggior parte degli investitori.

J.M.Smucker (NYSE: J.M. Smucker Company [SJM]) produce conserve e caffè solubile. Le sue azioni sono in positivo del 1.211% dal 1995. Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]) ha cambiato il mondo in cui quasi ogni essere umano del pianeta elabora le informazioni. Le sue azioni sono un po’ meno in positivo, del 1.183% dal 1995.

McCormick (NYSE: McCormick & Company [MKC]) produce aglio in polvere. Le sue azioni sono in positivo del 1.423% dal 1995. Oracle (NYSE: Oracle Corporation [ORCL]) possiede un software di gestione banche dati di semi-monopolio. Le sue azioni sono in positivo del 1.419% dal 1995.

V.F. Corp (NYSE: V.F. Corporation [VFC]) produce jeans e infradito. Le sue azioni sono in positivo del 1.444% dal 1995. Cisco Systems (NASDAQ: Cisco Systems [CSCO]) connette il mondo intero in un unico punto. Le sue azioni sono in positivo del 1.018% dal 1995.

Valspar (NYSE: VAL) produce rivestimenti industriali e il suo rendimento è stato di 1.521% dal 1995. Adobe (NASDAQ: Adobe Systems [ADBE]) realizza alcuni dei software più popolari del mondo e ha reso il 1.230%.

Google (NASDAQ: Alphabet Class A [GOOGL]) è una delle società più entusiasmanti di tutti i tempi. Le sue azioni sono in positivo del 345% dal 2008. Altria (NYSE: Altria Group [MO]) produce sigarette nel mercato americano in rapido declino. Le sue azioni sono in positivo del 494% dal 2008.

Questi esempi sono stati scelti a caso, ma il concetto regge con gli indici generali. Il settore che ha conseguito i migliori risultati negli ultimi 50 anni è di gran lunga quello dei beni di consumo – cose come cibo, dentifricio e carta igienica. Quello che invece ha conseguito i risultati peggiori è decisamente quello tecnologico.

La monotonia e la semplicità trionfano un po’ ovunque nel mondo dell’investimento, specialmente nei lunghi periodi di tempo. Ed è altrettanto vero che molte persone non vogliano crederci. Molti investitori sono troppo impegnati nel tentare di diventare ricchi per avere un momento per concentrarsi su ciò che realmente funziona.

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Anni fa, un giornalista ha chiesto a Charlie Munger come mai altri investitori non avessero emulato l’approccio all’investimento di Berkshire Hathaway (NYSE: Berkshire Hathaway Class B [BRK.B]). “Molti investitori non copiano il nostro modello perché è troppo semplice”, ha affermato. “In tanti pensano che non si possa essere degli esperti se una cosa è troppo semplice”.

Tutti vogliono arricchirsi, ma poche persone vogliono sentire cosa realmente funzioni, perché ciò tende ad essere così semplice da non sembrare realmente efficace. Una volta Jason Zweig ha scritto: “Sebbene le persone abbiano bisogno di buoni consigli, ciò che vogliono sono solo dei consigli che sembrino buoni”. Nonostante i rendimenti sensazionali, nessuno vuole sentire parlare del potere cumulativo delle aziende produttrici di carta igienica; la gente vuole saperne di più sulle prossime tendenze rivoluzionarie. E sebbene queste potrebbero offrire rendimenti eccellenti, la roba noiosa tende ad essere più potente, perché è meno incline ad inciampare sotto il peso della sua complessità e popolarità.

Uno dei migliori esempi proviene dal documentario “L'imperatore del male. Una biografia del cancro”. C’è una scena in cui il biologo del MIT Robert Weinberg, uno dei migliori ricercatori in materia di cancro del mondo, spiega come mai la comunità dei malati di cancro sia riluttante a concentrarsi sulla prevenzione, pur sapendo che si tratta di uno dei modi più efficaci per combattere la malattia:

“Se non prendi il cancro, non ne morirai. È una semplice verità che noi [dottori/ricercatori] a volte trascuriamo perché razionalmente non è molto stimolante ed entusiasmante.

Convincere qualcuno a smettere di fumare è un esercizio psicologico. Non ha nulla a che vedere con molecole, geni e cellule e quindi le persone come me ne sono sostanzialmente disinteressate – sebbene impedire alle persone di fumare avrebbe di gran lunga effetti maggiori sulla mortalità per cancro rispetto a qualsiasi altra cosa potrei sperare di realizzare nella mia vita.”

Persone come Robert Weinberg sono estremamente preziose per la lotta contro il cancro e società come Tesla (NASDAQ: Tesla Motors [TSLA]) e Amazon (NASDAQ: Amazon.com [AMZN]) sono estremamente preziose per il nostro mercato azionario. Ma in entrambi gli ambiti, le cose così noiose da non suscitare interesse possono essere più potenti di quelle appariscenti e innovative. Dieci analisti di Wall Street si occupano di Smucker, quasi 50 di Google.

Ecco altri quattro consigli che la gente vuole ascoltare perché troppo impegnata a concentrarsi sulle cose complesse e vistose.

1. Il miglior antidoto a un mondo con rendimenti modesti è risparmiare più soldi. La soluzione più plateale ai tassi d’interesse bassi che tutti vogliono sentire è che un uomo con un bel completo elegante abbia una nuova strategia per trasformare il niente in qualcosa e che voglia venderla a voi. La risposta semplice, che nessuno vuole sentire ma che è molto più di aiuto, è che tutti dovrebbero risparmiare più soldi per compensare i rendimenti modesti. È un consiglio tanto efficace quanto difficile da mandar giù.

2. Il valore non viene necessariamente creato dall’innovazione o dalla complessità. Viene creato risolvendo i problemi quotidiani delle persone per lunghi periodi di tempo. È per questo che la carta igienica e l’aglio in polvere si sono rivelati investimenti migliori rispetto a quelli delle società tecnologiche più innovative. Molte tecnologie hanno risolto i problemi delle persone, ma poche ne hanno risolti quanto il dentifricio e il deodorante, che continueranno a farlo per un futuro indefinito.

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3. Il Dollar-cost averaging è il modo migliore per non farsi condizionare dall’andamento del mercato. Esiste un’industria, di certo misurata in miliardi di dollari, dedicata a persone estremamente intelligenti che fanno previsioni di mercato estremamente complesse, con risultati estremamente inaffidabili. Il miglior consiglio che nessuno vuole ascoltare è che comprare la stessa quantità di titoli ogni mese uniforma gli alti e i bassi, l’economico e il costoso, portando in media a un risultato che faccia realmente disinteressare dagli andamenti del mercato.

4. La ricchezza ha poco a che vedere con quanto si guadagna e molto a che fare con il modo in cui si vive. Siamo tutti investitori, cerchiamo di far crescere il nostro patrimonio netto per ottenere ulteriore controllo sul nostro tempo e su ciò che possediamo. È un’equazione in due parti: ricchezza meno bisogni e desideri. Ma alla seconda metà non viene data abbastanza attenzione. Il modo più semplice per diventare più ricchi è imparare a vivere con meno, perché ciò presenta una percentuale di successo maggiore rispetto al cercare di guadagnare una fortuna e le fortune tendono a incrementare comunque aspirazioni e desideri.

La chiave di questo concetto sta nel realizzare che, 30 o 50 anni fa, le persone avevano la metà di ciò che abbiamo noi oggi ed erano ugualmente felici. La parte più difficile consiste nel comprendere che molta felicità viene misurata in termini relativi nei confronti di amici e vicini – tenendosi al passo con gli altri. Ma ciò fornisce solo una soluzione alla sfida. Uno dei modi migliori per arricchirsi consiste nel restare distaccati dalle pressioni degli altri e curarsi di meno di cosa questi pensino sul modo in cui viviamo.

“L'avaro diventa ricco facendo mostra di essere povero”, scrisse il poeta William Shenstone. “Il prodigo s'impoverisce facendo mostra di essere ricco”. Non penso che sia tanto complicato.

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