Cosa sono le opzioni sui futures? In cosa differiscono dai futures?

Nelle opzioni su futures un contratto di opzione si basa su un singolo contratto di futures. L’acquirente ha il diritto (ma non l’obbligo) di prendere una posizione particolare di futures su materie prime, valute, indici o strumenti finanziari, a un prezzo specifico (prezzo di esercizio) in qualunque momento prima della scadenza dell’opzione. Il venditore dell’opzione sui futures è obbligato ad adottare la posizione opposta sui futures quando l’acquirente esercita il suo diritto. Le opzioni su futures sono commerciate nelle stesse borse dove i contratti delle futures originali vengono commerciati. I contratti delle opzioni si accordano ai contratti sottostanti delle futures rispetto alla quantità, data di scadenza e prezzo di esercizio.

Ci sono diverse differenze tra i futures e le opzioni su futures. Per esempio, ci sono obblighi diversi per gli acquirenti e i venditori. Guardiamo più in profondità alle differenze tra i contratti delle futures e le opzioni sui contratti delle futures.

Contratto di futures

Con un contratto di futures, l’acquirente ha l’obbligo di comprare il bene specifico a una data particolare in futuro. Il venditore deve vendere e consegnare l’asset in quella data futura, a meno che la posizione dell’acquirente sia chiusa prima della data di scadenza. Un contratto di futures non incorre in un costo iniziale, diversamente dal contratto di opzioni. La taglia della posizione sottostante è generalmente più grande. I guadagni sono aggiunti giornalmente al conto delle futures alla fine del trading day, valutati secondo il mercato (mark to market). Questo significa che il valore del bene è registrato secondo il suo prezzo di mercato corrente.

Contratto di opzione sui futures

Con l’acquisto di un’opzione sui futures, l’acquirente ha il diritto, ma non l’obbligo, di comprare (o vendere) l’asset specifico a un prezzo predeterminato. Questo diritto può essere esercitato in qualunque momento durante la durata del contratto. Il contratto di opzioni deve essere acquistato pagando il premio di opzione. La dimensione della posizione sottostante è generalmente più piccola del contratto delle futures. I guadagni possono essere ottenuti nei modi seguenti:

  • L’esercizio dell’opzione quando è profondamente in-the-money
  • Prendendo la posizione opposta come strategia di hedging
  • Tenendo l’opzione fino alla scadenza e guadagnando l’ammontare di incremento tra il prezzo dell’asset e il prezzo di esercizio.
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